根据上海市房屋土地资源管理局颁布的《关于印发贯彻实施上海市房屋租赁条例的意见（一）的通知》，出租的房屋是可以买卖或抵押的。具体内容如下：

在房屋租赁期间，有下列情形之一的，出租人应当按规定事先通知承租人，承租人在同等条件下，有优先购买该房屋的权利。

（1）房屋所有人出售已出租房屋的。

（2）出租的房屋依法抵押后，抵押双方当事人协议以折价、变卖方式处分的。

出租的房屋转让给他人的，房屋受让人应当继续履行已经登记备案的原租赁合同，并与承租人签订租赁主体变更合同，办理登记备案的手续。